Margen Ebitda muestra lo que deja la operación, mientras la productividad del ktno muestra lo que consume la operación.
Lo que deja la operació9n se utiliza en pagos de inversiones del capital fijo, pago a bancos, pago de socios y el pago de impuestos.
El Indicador Palanca de Crecimiento no es otra cosa que La división de Margen Ebitda entre productividad del Ktno
entonces si por ejemplo una empresa tiene un Margen de utilidad de 8.7% y una productividad del Ktno de 3.1% entonces la palanca de crecimiento es :
8.7%/3.1%=2.80 -------- palanca de crecimiento.
si esta división da como resultado 1 quiere decir que apenas alcanza para cubrir el abastecimiento de KTO, es decir quedan pendientes los otros costos y gastos; si es mas de uno entre mas lejano este es mejor, ya que la empresa esta creciendo lo que genera mayor liquidez para atender sus obligaciones.
lunes, 11 de mayo de 2009
EBITDA
EBIT= UTILIDAD OPERACIONAL
EBITDA= Utilidad Operacional Más las depreciaciones y las amortizaciones.
Existe una parte de los costos que implica efectivo es decir los que realmente se pagan y otros que son cargos no efectivos.
Ejemplo costos y gastos operacionales de 1'269.197
los costos y gastos reales o los que se pagan son =1'046.923
las depreciaciones y las amortizaciones son =222.274 es decir los cargos no efectivos.
La mayor debilidad de EBITDA es que no considera los cambios en el capital de trabajo entonces no toma en cuenta los costos y gastos que estan desfasados.
Nos sirve para medir la capacidad de generación de Efectivo en la Operación pero No nos sirve para medir el efectivo.
El principal problema de EBITDA es que no considera el Capital de trabajo.
si al EBITda se le restan los impuestos el resultado es el flujo de caja bruto y si a esto se le resta la variación del KTNO (inversiones en capital de trabajo) entonces nos da el Efectivo generado por operación o efectivo por Actividades de operación.
Si al Efectivo generado por operación le restamos las inversiones en capital fijo entonces obtenemos el flujo de caja libre es decir el último de los flujos de caja operativos; de ahí en adelante Empiezan los flujos financieros.
el flujo de caja libre más el desembolso de créditos, menos los pagos de capital, menos los intereses obtenemos el flujo de Caja libre para los accionistas.
Si el flujo de caja bruto o el EBITDA estan negativos es muy malo ya que quiere decir que la operación de la empresa no esta alcanzando nisiquiera para cubrir sus costos y gatos.
EBITDA= Utilidad Operacional Más las depreciaciones y las amortizaciones.
Existe una parte de los costos que implica efectivo es decir los que realmente se pagan y otros que son cargos no efectivos.
Ejemplo costos y gastos operacionales de 1'269.197
los costos y gastos reales o los que se pagan son =1'046.923
las depreciaciones y las amortizaciones son =222.274 es decir los cargos no efectivos.
La mayor debilidad de EBITDA es que no considera los cambios en el capital de trabajo entonces no toma en cuenta los costos y gastos que estan desfasados.
Nos sirve para medir la capacidad de generación de Efectivo en la Operación pero No nos sirve para medir el efectivo.
El principal problema de EBITDA es que no considera el Capital de trabajo.
si al EBITda se le restan los impuestos el resultado es el flujo de caja bruto y si a esto se le resta la variación del KTNO (inversiones en capital de trabajo) entonces nos da el Efectivo generado por operación o efectivo por Actividades de operación.
Si al Efectivo generado por operación le restamos las inversiones en capital fijo entonces obtenemos el flujo de caja libre es decir el último de los flujos de caja operativos; de ahí en adelante Empiezan los flujos financieros.
el flujo de caja libre más el desembolso de créditos, menos los pagos de capital, menos los intereses obtenemos el flujo de Caja libre para los accionistas.
Si el flujo de caja bruto o el EBITDA estan negativos es muy malo ya que quiere decir que la operación de la empresa no esta alcanzando nisiquiera para cubrir sus costos y gatos.
miércoles, 6 de mayo de 2009
EFECTIVOS POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
son flujos de efectivo que afectan el capital contable ya la deuda de una empresa. ejemplos de estas transacciones son la emisión o retiro de títulos de participación y deuda.
sacado del libro "CONTABILIDAD FINANCIERA"
son flujos de efectivo que afectan el capital contable ya la deuda de una empresa. ejemplos de estas transacciones son la emisión o retiro de títulos de participación y deuda.
sacado del libro "CONTABILIDAD FINANCIERA"
EFECTIVOS POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:
son los flujos de efectivo que provienen de transacciones que afectan las inversiones en activos no circulantes. son ejemplos de tales transacciones la compra y venta de Activos fijso como equipo y edificios.
sacado de el libro "CONTABILIDAD FINANACIERA"
son los flujos de efectivo que provienen de transacciones que afectan las inversiones en activos no circulantes. son ejemplos de tales transacciones la compra y venta de Activos fijso como equipo y edificios.
sacado de el libro "CONTABILIDAD FINANACIERA"
EFECTIVOS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN.
El flujo de efectivo proveniente de las actividades de operación consiste en los flujos positivos de efectivo por la venta de los productos de la empresa menos los flujos negativos de efctivo por gastos como materiales y mano de obra.
El flujo de efectivo proveniente de las actividades de operación consiste en los flujos positivos de efectivo por la venta de los productos de la empresa menos los flujos negativos de efctivo por gastos como materiales y mano de obra.
cuando se compran mercancías que se van a vender en un mes se esta realizando una inversión a corto plazo entonces es una actividad de operación, pero si se compra un computador seria un efectivo por actividades de inversión.
Generación de Efecitvo
* ventas de contado (productos y servicios)
*recuperación de cuentas por cobrar
*Otros ingresos provenientes de la operación como
- Honorarios
- Regalías
El flujo de efectivo proveniente de las actividades de operación consiste en los flujos positivos de efectivo por la venta de los productos de la empresa menos los flujos negativos de efctivo por gastos como materiales y mano de obra.
cuando se compran mercancías que se van a vender en un mes se esta realizando una inversión a corto plazo entonces es una actividad de operación, pero si se compra un computador seria un efectivo por actividades de inversión.
Generación de Efecitvo
* ventas de contado (productos y servicios)
*recuperación de cuentas por cobrar
*Otros ingresos provenientes de la operación como
- Honorarios
- Regalías
3 Estados Financieros.
Existen cuentas en el Balance general que son bastannte cambiantes y para poder saber porque razón estan aumentando o disminuyendo existe un estado de flujos de efectivo.
3 Estados financieros
*Balance Genral
Los Activos son la Estructura Operativa Y los pasivos es la manera como se ha financiado.
*Estado de Flujo de Efectivo
La capacidad para atender obligaciones.
Determina la posibilidad de supervivencia del Negocio si tengo o no efectivo hoy.
*Estado de Resultados
muestra las utilidades, si puedo o no generar excedentes.
identifica si el Negocio sirve o no sirve.
3 Estados financieros
*Balance Genral
Los Activos son la Estructura Operativa Y los pasivos es la manera como se ha financiado.
*Estado de Flujo de Efectivo
La capacidad para atender obligaciones.
Determina la posibilidad de supervivencia del Negocio si tengo o no efectivo hoy.
*Estado de Resultados
muestra las utilidades, si puedo o no generar excedentes.
identifica si el Negocio sirve o no sirve.
EJEMPLO (ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO)
Efectivo pro Actividades de operación 331
Efectivo por Actividades de Inversión -59.5
Efectivo por Actividades de Financiación -272.6
Efectivo Neto = (La resta) = -1.1
Efectivo de euivalentes al inicio =2.7
+ Efectivo Neto =-1.1
=Efecitvo de Equivalentes al final =1.6
Efectivo por Actividades de Inversión -59.5
Efectivo por Actividades de Financiación -272.6
Efectivo Neto = (La resta) = -1.1
Efectivo de euivalentes al inicio =2.7
+ Efectivo Neto =-1.1
=Efecitvo de Equivalentes al final =1.6
USO DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTVO
EL estado de FLujo de Efectivos muestra uan dinámica es decir como se está comportando el efectivo, de donde viene y para donde va.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
El estado de flujos de Efectivo Indica los efectos de las actividades de operación , inversión y financiamiento de una empresa en su balance de efectivo. su propósito principal consiste en proporcionar información relevante acerca de los ingresos y pagos en efectivo de una empresa durante un período contable específico, es también un indicador más completo de las fuentes y usos de los recursos de efectivo de una empresa en el tiempo.
se puede hallar por dos métodos el directo y el indirecto.
sacado de el libro "ADMINISTRACIÓN FINANCIERA CONTEMPORÁNEA."
se puede hallar por dos métodos el directo y el indirecto.
sacado de el libro "ADMINISTRACIÓN FINANCIERA CONTEMPORÁNEA."
lunes, 4 de mayo de 2009
LIQUIDEZ
La liquidez es una condición es decir una situación que tiene la empresa y que tiene una fuerte relación con la capacidad de atender obligaciones en el corto y en el largo plazo y normalmente lo que mas preocupa es el corto plazo, tal condición se deriva de unas características propias de los activos y tales características tienen que ver con la facilidad que se tiene de transformar los activos en dineros para cancelar deudas.
La liquidez tiene que ver de manera muy importante con el activo corriente y con el pasivo corriente, Los activos corrientes tienen la capacidad de ser generadores de flujos ingresos mientras los pasivos corrientes tienen la capacidad de ser generadores de flujos salientes entonces es necesario o es beneficiario que la empresa tenga activos corrientes mas altos que los pasivos corrientes.
La liquidez tiene que ver de manera muy importante con el activo corriente y con el pasivo corriente, Los activos corrientes tienen la capacidad de ser generadores de flujos ingresos mientras los pasivos corrientes tienen la capacidad de ser generadores de flujos salientes entonces es necesario o es beneficiario que la empresa tenga activos corrientes mas altos que los pasivos corrientes.
Clase 04 / mayo /2009 Análisis "CODIMESA"
EL ARBOL DE RANTABILIDAD
un árbol de rentabilidad muestra la información de la empresa, mientras las tablas simplemente muestran los datos de la empresa.
El hecho de que los días de inventario esten aumentando hace a la compañia menos productiva pero eso no necesariamente hace daño a la empresa.
Lo importante y lo mas esperado es que se logre un aumentó en la rentabilidad de la empresa así exista una disminución en la productividad , dado que la misma puede ser compensada con un aumento en la eficiencia o margen de utilidad o viceversa.
El análisis general de una empresa nos deben llevar a conocer aspectos positivos y negativos pero no solo nos podemos quedar en observar tales partes que literalmente son parciales sino interrelacionarlas y sacar un análisis adecuado acerca de la misma.
Puede haber una mejora en la rentabilidad pero no quiere decir que la empresa este super bien ya que el aumento puede ser poco y no quiere decir que si existe un minimo aumento ya la empresa este en excelentes condiciones.
TIPOS DE RENTABILIDAD
*RENATBILIDAD OPERATIVA
RO=OU/AO
la utilidad operativa tiene como dueños a bancos, socios y al estado y al enfrentarse con el activo operativo tiene como dueños a los bancos a los socios y a los proveedores.
por lo mismo el indicador no es tan preciso.
*RONA
para ser mas preciso desde el punto de vista financiero, me dice lo mismo que la rentabilidad operativa pero de una forma mas precisa, pero existe un problema con la misma y es esta: RONA = OUDI/AON
en esta se quita la parte que ha sido financiado con proveedores por lo mismo este indicador de causa y efecto es mejor.
es para gente relacionada con el tema es mas para financieros.
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (ROE)
ROE=Utilidad Neta/patrimonio
Es un indicador parcial que me muestra únicamente el desempeño de los recursos que estan manejando los socios, es más especifica que la rentabilidad Operativa pero la rentabilidad Operativa es un indicador mas grande, muestra solamente la parte de los socios.
RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS (ROA)
ROA= Utilidad Neta/Activos Operacionales
Utilidad Neta le pertenece a los socios y los activos le pertenecen a los acreedores y a los socios y dentro de los acreedores está el estado.
No es un Indicador realmente muy útil.
Por eso es necesario mirar la rentabilidad Operativa y la rentabilidad del patrimonio porque me lleva a un análisis mas preciso y exacto.
En las empresas se da un aumento de los gastos de ventas ya que la mayoría de los costos variables se manejan en esta área, sinembargo existe una compensación de este crecimiento en los gastos de administración, ya que en ellos se encuentran la mayor parte de los fijos; Teniendo en cuenta que al aumentar los variables se amortizan los fijos, esto hace que se mantega un equilibrio.
DIAS DE RECAUDO
casi siempre son los días de recaudo de las ventas, un promedio porque existe la combinación de las ventas a crédito con las demás.
CONCLUSIÓN
La rentabilidad de la empresa es baja, pero es un buen indicio que la rentabilidad aumente, los socios no estarán muy satisfechos con la renntabilidad en los dos años.
Lo que mas afecta esta empresa es lo que pasa por su capital de trabajo, la productividad del capital de trabajo se mantiene gracias a que basicamente una perdida en la productividad en la gestión de recaudo se ve compensada por una mejora en la productividad de los inventarios.
se esperaría que la rentabilidad aumente un poco mas ya que a pesar de su amuneto sigue teniendo la empresa una rentabilidad baja.
un árbol de rentabilidad muestra la información de la empresa, mientras las tablas simplemente muestran los datos de la empresa.
El hecho de que los días de inventario esten aumentando hace a la compañia menos productiva pero eso no necesariamente hace daño a la empresa.
Lo importante y lo mas esperado es que se logre un aumentó en la rentabilidad de la empresa así exista una disminución en la productividad , dado que la misma puede ser compensada con un aumento en la eficiencia o margen de utilidad o viceversa.
El análisis general de una empresa nos deben llevar a conocer aspectos positivos y negativos pero no solo nos podemos quedar en observar tales partes que literalmente son parciales sino interrelacionarlas y sacar un análisis adecuado acerca de la misma.
Puede haber una mejora en la rentabilidad pero no quiere decir que la empresa este super bien ya que el aumento puede ser poco y no quiere decir que si existe un minimo aumento ya la empresa este en excelentes condiciones.
TIPOS DE RENTABILIDAD
*RENATBILIDAD OPERATIVA
RO=OU/AO
la utilidad operativa tiene como dueños a bancos, socios y al estado y al enfrentarse con el activo operativo tiene como dueños a los bancos a los socios y a los proveedores.
por lo mismo el indicador no es tan preciso.
*RONA
para ser mas preciso desde el punto de vista financiero, me dice lo mismo que la rentabilidad operativa pero de una forma mas precisa, pero existe un problema con la misma y es esta: RONA = OUDI/AON
en esta se quita la parte que ha sido financiado con proveedores por lo mismo este indicador de causa y efecto es mejor.
es para gente relacionada con el tema es mas para financieros.
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (ROE)
ROE=Utilidad Neta/patrimonio
Es un indicador parcial que me muestra únicamente el desempeño de los recursos que estan manejando los socios, es más especifica que la rentabilidad Operativa pero la rentabilidad Operativa es un indicador mas grande, muestra solamente la parte de los socios.
RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS (ROA)
ROA= Utilidad Neta/Activos Operacionales
Utilidad Neta le pertenece a los socios y los activos le pertenecen a los acreedores y a los socios y dentro de los acreedores está el estado.
No es un Indicador realmente muy útil.
Por eso es necesario mirar la rentabilidad Operativa y la rentabilidad del patrimonio porque me lleva a un análisis mas preciso y exacto.
En las empresas se da un aumento de los gastos de ventas ya que la mayoría de los costos variables se manejan en esta área, sinembargo existe una compensación de este crecimiento en los gastos de administración, ya que en ellos se encuentran la mayor parte de los fijos; Teniendo en cuenta que al aumentar los variables se amortizan los fijos, esto hace que se mantega un equilibrio.
DIAS DE RECAUDO
casi siempre son los días de recaudo de las ventas, un promedio porque existe la combinación de las ventas a crédito con las demás.
CONCLUSIÓN
La rentabilidad de la empresa es baja, pero es un buen indicio que la rentabilidad aumente, los socios no estarán muy satisfechos con la renntabilidad en los dos años.
Lo que mas afecta esta empresa es lo que pasa por su capital de trabajo, la productividad del capital de trabajo se mantiene gracias a que basicamente una perdida en la productividad en la gestión de recaudo se ve compensada por una mejora en la productividad de los inventarios.
se esperaría que la rentabilidad aumente un poco mas ya que a pesar de su amuneto sigue teniendo la empresa una rentabilidad baja.
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